تجارة Widowmaker هو مصطلح يستخدم في مجال التمويل لوصف استراتيجية التجارة أو الاستثمار التي أدت تاريخيا إلى خسائر كبيرة لأولئك الذين يحاولون ذلك. أصبحت تجارة Widowmaker مشهورة في التسعينيات والعقد الأول من القرن الحادي والعشرين. إحدى أشهر "صفقات صانع الأرامل" كانت الرهان على انخفاض سعر سندات الحكومة اليابانية (JGB). ونظرًا لمستويات الديون المتزايدة باستمرار لدى الحكومة اليابانية، افترض العديد من المتداولين أن بنك اليابان لن يتمكن من الحفاظ على نسبة 1990%، أو حتى أسعار الفائدة السلبية، بشكل دائم. ومع ذلك، فإن أي شخص يراهن ضد سندات الحكومة اليابانية خسر لأكثر من ثلاثة عقود متتالية، ومن هنا جاء اسم "Widowmaker".
كيف أدى رفع أسعار الفائدة في اليابان إلى سلسلة من ردود الفعل في أسواق الأسهم والبورصات Crypto
في الأسبوع الماضي، انقلبت الأمور تمامًا. عندما أعلن بنك اليابان عن زيادة مفاجئة في أسعار الفائدة إلى 0.25%، أصاب الذعر الأسواق. يوم الاثنين، انهار مؤشر نيكاي الياباني للأسهم بأكثر من 10%، مما أدى إلى تراجع جميع الأسواق الأخرى، بما في ذلك Crypto معها. في غضون ساعات، إلى البيتكوين انخفض سعر السهم من 60 ألف دولار إلى 49 ألف دولار في أدنى مستوياته. وتمت تصفية مليارات الدولارات من مراكز التداول ذات الرافعة المالية. botح في crypto وكذلك في الأسهم. سجل الإيثريوم أسوأ انخفاض له في يوم واحد منذ مايو 2021. في Crypto وحدها، تم تصفية أكثر من 200,000 ألف تاجر عبر exchanges في فترة 24 ساعة.
فكيف تسببت الزيادة البسيطة نسبياً في أسعار الفائدة في اليابان في حدوث مثل هذه الفوضى؟ بداية، جاء ذلك على خلفية البيانات الاقتصادية الأمريكية المخيبة للآمال. أصيب التجار الذين كانوا يأملون في أن يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن تخفيضات في أسعار الفائدة بخيبة أمل. كما أن الضجيج حول أسهم شركات التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي قد هدأ بشكل واضح. لكن الأهمية الحقيقية للقرار الياباني في الأسواق العالمية تكمن في أنه أدى إلى تفكيك إحدى فرص المراجحة المالية الدولية الرئيسية المعروفة باسم "تجارة المناقلة".
اقترضت البنوك والصناديق بفائدة منخفضة بالين الياباني، وبادلته بالدولار الأمريكي أو بعملات أخرى، واشترت أصولًا عالية الأداء مثل أسهم التكنولوجيا. ومع انخفاض أسعار الأسهم وارتفاع تكلفة الاقتراض، اضطر المشاركون في السوق سريعًا إلى تصفية مراكزهم الكبيرة لتقليل تعرضهم لارتفاع تكاليف الاقتراض في مراكزهم بالين. هذا هو نموذج التمويل التقليدي لما يحدث. crypto لقد شهدنا الكثير من التقلبات في سوق العملات الرقمية خلال الربيع والصيف من عام 2022 عندما انفجرت كل من Luna/Terra وThree Arrow Capital ومنصات الإقراض مثل Celsius بعد تكدسها في صندوق GBTC التابع لشركة Grayscale.
المرونة في ظل اضطرابات السوق Crypto في انتظار الخطوات التالية
لقد حدث أخيرًا الاختراق الذي طال انتظاره إلى الأسفل. عندما حدث ارتفاع مكافئ للبيتكوين في وقت سابق من العام انتهى البخارأصبح سعرها حتمًا عرضة للأحداث المفاجئة التي دفعت السوق نحو الانخفاض. والخبر السار هو أن تجارة الفائدة اليابانية تراجعت بسرعة. ووفقًا لـ JPMorgan، فقد تم سحب حوالي ثلاثة أرباعها. Botطمأن الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان الأسواق. وكان الانتعاش قويًا بشكل مفاجئ. وبحلول نهاية الأسبوع، استعاد بيتكوين كامل خسائره وعاد للتداول فوق مستوى 60 ألف دولار أمريكي.
القصة "الجيدة" هي القوة الكامنة التي أظهرها بيتكوين. في غضون ذلك، بقية crypto لا يزال السوق في حالة انتظار. لا يزال سعر الإيثريوم أدنى بكثير من مستوى 3 آلاف دولار. ولا تزال هناك مخاطر عديدة تلوح في الأفق. وقد يدفع المزيد من الضعف الاقتصادي الأمريكي الأسواق إلى مزيد من الانخفاض. من ناحية أخرى، يُعلق العديد من المشاركين في السوق آمالهم على بدء الاحتياطي الفيدرالي أخيرًا في التراجع عن رفع أسعار الفائدة. قد لا تزال هناك بعض المعاناة على المدى القصير، لكن الأسواق تأمل في نهاية عام أكثر إشراقًا.
خاتمة
إن رد فعل السوق على رفع أسعار الفائدة في اليابان بشكل غير متوقع يسلط الضوء على الترابط بين التمويل العالمي وحساسية botح التقليدية و crypto الأسواق للتحولات الاقتصادية. في حين كانت الصدمة الأولية شديدة، مع عمليات تصفية واسعة النطاق وانخفاضات كبيرة في الأسعار، فإن التعافي السريع للبيتكوين يشير إلى مرونة أساسية. ومع ذلك، فإن السوق الأوسع، وخاصةً الإيثريوم وغيرها، cryptoالعملات، لا تزال حذرة، إذ يُقيّم المشاركون المخاطر الحالية مقابل الفرص المستقبلية المحتملة. مع تقدم العام، سيعتمد الكثير على التطورات الاقتصادية في الولايات المتحدة وإجراءات البنوك المركزية. وبينما يُرجّح حدوث تقلبات قصيرة الأجل، هناك تفاؤل حذر بإمكانية ظهور بيئة أكثر استقرارًا وملاءمة في الأشهر المقبلة.
اتبع قنواتنا الاجتماعية الرسمية:
فيسبوك إنستغرام X يو توب YouTube